😭 アノマリーが効かない2026年。ゴトー日を5年分バックテストしたら、需要は消えたのではなく「1時間早まって」いた

🧭 この記事は「需要」シリーズの1本です。シリーズの結論はまとめ記事で読めます。

😤 統計どおりに入ったのに、統計と逆に動く

2026年、時間のアノマリーが効きません。

値動きはしょぼいし、入れば統計と逆に動く。10月のゴトー日は、仲値の前にドルを買っても6回で−44.7pips、仲値の後に円を買っても−60.1pipsでした😭

「統計が通用しない時期に来た」。そう感じて、数字で確かめることにしました。

📚 先に知っておきたい2つの研究

① 論文になったアノマリーは弱くなる

米国株の97個のアノマリーを調べた研究（McLean & Pontiff, 2016）では、論文が出たあと、利益が58%減っていました。そのうち最大26%は「もともと偶然が混じっていた分」で、残りは 論文を読んだ人が同じ取引をした ことによる減少と推定されています。

ゴトー日の仲値は、日本の個人トレーダーなら誰でも知っています。このブログにも、ゴトー日の記事が何十本もあります。

② 統計すら使わないトレードは、ほぼ勝てない

• ブラジルの先物デイトレーダーで、300日以上続けた1,551人のうち、手数料を引いて平均がプラスだったのは 3.0%。最低賃金を超えたのは 1.1%
• 台湾のデイトレーダーで、予測できる形で勝ち続けたのは 1%未満

テクニカル指標だけで売買する人は、需要も見ていないし、統計で確かめてもいないことがほとんどです。勝てる理由がありません。

では、統計を使っていても効かなくなるのはなぜか。ここからがバックテストです。

🧪 確かめ方

• データ：Exnessのドル円1分足、2021年7月〜2026年10月30日
• ゴトー日：5・10・15・20・25日と月末。土日と日本の祝日は前の営業日にずらす（年末年始の休みも除外）
• 比べる相手：ゴトー日以外の営業日
• 測る区間（日本時間、pips）

結果は、ゴトー日380回、ふつうの日915回です。

📊 発見1：仲値前のドル買いは「ゴトー日の需要」ではなかった

いちばん有名な 「9:00に買って9:55に売る」は、ゴトー日もふつうの日もほぼ同じ でした。毎朝ドルが少し上がる癖があるだけで、ゴトー日だけの需要は乗っていません。

ゴトー日だけに効いていたのは、9時より前の上げ と 仲値後の円高 です。

（6つの区間を試したうちの2つなので、「偶然でも出る確率」は少し割り引いて見てください）

📊 発見2：需要が「1時間早まって」いる

ゴトー日とふつうの日の差を、年ごとに出しました。

2026年は、9時前にゴトー日らしい上げがすでに起きていて、仲値直前の9:30→9:55はむしろ下がっています。

先回りの仕組みは、お弁当屋さんで考えるとわかりやすいです。

「12時に行列ができる」とみんなが知ったら、11時半に並ぶ人が増える。 12時に着いた人の前には、もう誰もいない。それどころか、早く並んだ人が「席を譲るよ」と高く売りつけてくる。

9:55のドル買いを知っている人が早めに買い、9:55に本物の買い手へ売る。すると、統計が「上がる」と言う時刻に、ちょうど売りが出る。「統計と逆に動く」の正体の一つは、これだと考えています。

📊 発見3：仲値後の円高も、今年は止まっている

9:55→12:00の円高（売り）を、ゴトー日とふつうの日の差で見ました。

2024・2025年に1回+7pips台あった上乗せが、2026年は消えています。

📊 発見4：値動きそのものが4割しぼんだ

ゴトー日の9:00〜9:55の値幅（中央値）です。

値幅は約4割減ったのに、スプレッドは1.0pipsのまま。需要がない時間の記事と同じで、動きが小さいほどコストの割合が重くなります。

🤔 じゃあ、ゴトー日は死んだのか？

ここで早まってはいけません。どんな戦略にも、統計の範囲内で負けが続く時期はあります。

2021年後半〜2025年前半の結果から、ランダムに60回を引く のを2万回くり返し、直近60回（2026年1月〜）と比べました。

• 仲値後の円高は、下から7.7%の悪さ。かなり悪いけれど、「5%より悪い＝ほぼ確実におかしい」の手前です
• 過去にも60回で −88.8pips の時期がありました。今の−12.0pipsは、その範囲に収まっています
• 実は2023年も上乗せが+1.48pipsまで落ちて「死んだ」と言われ、2024年に復活しています（当時の検証）

なので判定は 「黄色信号。でも死亡宣告はまだ」 です。

一方で、9時前の上げは過去の上位1割に入る強さです。需要は消えたのではなく、時刻がずれた と見るほうが数字に合います。

🧭 背景にある「需要の変化」

2026年のドル円は、4月30日に5兆円程度とみられる為替介入があり（第一生命経済研究所の推計）、7月には約39年7か月ぶりの163円台をつけました。

ここからは推測です。

• 介入がいつ来るかわからない水準では、輸入企業は ドル買いを早めに済ませたい。9:55まで待たずに、9時前に買いが出る
• 介入を警戒する投機筋は、仲値後の円買いを ためらう。円高の流れが出にくい

統計は「過去にこの時刻に誰かが買っていた」という 結果 です。その人たちの事情が変われば、時刻も大きさも変わる。統計より先に、需要の事情を見ないといけない のはこのためです。

🛡️ アノマリーとの付き合い方

1. 「誰が、なぜ」を言えないアノマリーは使わない。言えるなら、その事情が今も続いているかを確かめる
2. 時刻を固定しない。需要が早まっていないか、区間を分けて定期的に見る
3. 止める基準を先に決める。例：直近60回が過去最悪の60回を下回ったら止める。今回なら−88.8pipsが線
4. 値幅が縮んだら、コストの重さを計算し直す

🎉 まとめ

• 9:00→9:55のドル買いは、ゴトー日の需要ではなく毎朝の癖 だった
• ゴトー日の需要は、2026年は 9時前に前倒し されている。仲値直前と仲値後は効いていない
• 直近の負けは過去の最悪期の範囲内。死亡宣告はまだ早い が、黄色信号
• 統計が効かなくなるのは、統計の裏にいた人の事情が変わったから

統計を使わない人は、そもそも勝負になっていません。統計を使う人も、統計だけでは時刻のずれに置いていかれます。統計は需要を確かめる道具。主役は需要です。

効かない時期は、本当にしんどい。でも「なぜ効かないのか」を数字で確かめられたなら、それはもう次の需要を見つける一歩目です。一緒に乗り越えましょう💪

📎 出典

• McLean, R. D. & Pontiff, J. (2016) "Does Academic Research Destroy Stock Return Predictability?" Journal of Finance（PDF）
• Chague, F., De-Losso, R. & Giovannetti, B. (2019) "Day Trading for a Living?"（SSRN、要約）
• Barber, B., Lee, Y.-T., Liu, Y.-J. & Odean, T. (2014) "The Cross-Section of Speculator Skill: Evidence from Day Trading" Journal of Financial Markets（PDF）
• 2026年のドル円と為替介入：三井住友DSアセットマネジメント 市川レポート（2026/7/22）、第一生命経済研究所 藤代宏一「『ちょうど２年前』と同じく政府は再び為替介入を実施」（2026/5/7）